虞璟登基称帝，坐了江南的皇帝，而岭南的南许皇帝也换人了。刚刚即位的南许皇帝吕玢骄横奢侈，不喜欢过问政事。
南许高祖吕岩还在丧殡之中，他就大作声乐酣饮，夜间同娼女鬼混，让男人和女子脱光衣服而加以观赏取乐。左右的人有不合心意的往往弄死，没有人敢作劝谏。只有他的兄弟越王吕弘昌和他的老侍从内常侍吴恩多次进谏，但是吕玢不采纳。
吕玢经常猜忌他的几个弟弟，每次邀集人参加宴会，就命人把守大门，君臣和宗室都要脱衣搜查，然后才能进门。
吕玢的弟弟晋王吕弘熙想要谋取皇位，便用给吕玢进献美女，博取吕玢的高兴，促使他更加作恶。吕玢喜爱手搏，吕弘熙便命指挥使陈道引领力壮的武士刘潮、谭令、林强、林良、何廷等五个人在晋王府中习练手搏，吕玢听说很高兴。
有一天，吕玢同诸王在长春宫宴饮，观赏手搏，直到夜晚才停止酒宴，吕玢大醉。吕弘熙命陈道、刘潮等人拖拽吕玢，把他拉杀了，并把他的左右随从也都杀了。
第二天早上，百官诸王不敢进入宫廷，越王吕弘昌带领诸弟来到南汉高祖吕岩的寝殿，迎接吕弘熙即皇帝位，改名为吕晟，把年号改为应乾。
吕晟任命吕弘昌为太尉兼中书令、诸道兵马都元帅，主持政事。循王吕弘杲为副元帅，参知政事。陈道及刘潮等都受到很丰厚的赏赐。
吕晟自立以后，国内议论泛滥。循王吕弘杲请求杀刘潮等人来向中外表白，吕晟不依从。刘潮等听说后，诬诉吕弘杲谋反，吕晟命令刘潮等暗中侦察他。
一天，吕弘杲正在宴客，刘潮与谭令带领卫兵，突击而入，杀了吕弘杲。此时吕晟已经开始谋划把几个弟弟都杀了，以绝后患。吕晟认为越吕刘弘昌贤能而得人心，更加忌恨他。雄武节度使齐王吕弘弼自以为居处大镇，怕加祸，请求入归朝廷，吕晟自然准许了他。
此时南许国指挥使万忻在循州把张贤打败。张贤向自称自己被神附体的人祷告，那人说：“攻取虔州，大事就会成功。”
张贤便带领兵众跨越南岭，北向虔州。南雍百胜节度使贾浩不作防备，张贤的兵众十多万人攻陷所到诸县，又打败州属守兵，于是虔州守兵不得不把城门在白天也关闭起来。
张贤在白云洞建造起宫室营署，派将领兵四出抢掠。虞璟派遣洪州营屯都虞候严得恩领兵讨伐张贤，任用通事舍人边高为监军。边镐用白裕为主持谋划的人，出击张贤，多次打败他。
张贤向自称神附体的那个人祷告，那人不再讲话，他的徒众大为恐惧。白裕劝边高砍伐树木开辟出道路，从他们的营寨后面来袭击他们，张贤舍弃了他的徒众奔向别将李台。李台知道求所谓的神是没有应验的，便擒拿张遇贤来投降，在金陵市街上把他斩杀。
在闽地，殷国富沙王王延政在建州称帝，国号也是大殷，实行大赦，改年号为天德。把其妻张氏立为皇后。任用节度判官潘承为吏部尚书，节度巡官杨恭为兵部尚书。没有多久，把潘承任为同平章事，杨思恭调任仆射，掌握军国之事。
刘延政地盘小百姓贫，战争又一时三刻不能停止。因而杨恭由于善于聚敛民财而获得宠幸，增收田亩山泽的税赋，乃至于鱼盐蔬果，没有不加倍征收的，百姓称他为“杨剥皮”。
而另外一个殷国皇帝刘忙着曦纳娶金吾使尚殷之女，立为贤妃。尚妃长得特别美貌，刘曦很宠幸她。刘曦喝醉酒之后，凡是尚妃说要杀的人就把他杀了，凡是说要宽宥的人就把他放了。
刘延政的吏部尚书、同平章事潘承上书陈奏十件事，大体上说：“兄弟之间互相攻战，违逆伤残天理，这是一。赋税征敛过于烦重，调用劳役没有节制，这是二。征集百姓服兵役，大家羁留在征途愁怨不尽，这是三。杨恭掠夺民众衣食，让民众把怨恨归聚于主上，群臣不敢揭发指责，这是四。疆土狭隘，却增添官吏，困扰百姓，这是五。修治道路，载运粮食，将要攻打汀州，却不考虑金陵的南雍、钱塘的越国要乘着国家戍守虚乏来袭击，这是六。搜求有钱的人，输财多的补授官职，逃欠征赋的判受刑罚，这是七。延平一带的的几条河道，征收果、菜、鱼、米等税，获得的利益很少，而招来怨恨却很大，这是八。我国同南雍、越国相邻，建国称帝以来，没有通派使者，这是九。宫室台榭，崇建华饰，没有节制，这是十。”刘延政大怒，削去了潘承的官爵，勒令他还归私第。
过去，刘曦侍奉康宗刘昶宴会，遇上新济国商人进献宝剑，刘昶举起剑问同平章事说：“这个可以干什么用？”同平章事回答说：“可以斩杀当臣子不忠于主上的人。”
当时刘曦已经怀有叛心，吓得连脸色都变了。到了刘曦篡位后，宴请君臣时，又有进献宝剑的，王曦便命人发掘那个同平章事的坟墓，用剑斩杀了他的尸首。
校书郎陈逸对他的朋友说：“主上没有道德，没有多久就会灭亡；我打算冒死进谏。”他的朋友阻止他，不听。
陈逸上书谏说王曦大恶五十条。刘曦发怒，命令卫士鞭打他几百下，没有死。便用绳子绑住他的脖子，悬挂在庭院的树上，很长时间才断了气。
后来，刘曦出嫁他的女儿，索取记载将吏朝见的名册来察看，朝士有十二人没有来朝贺，都在朝堂施行廷杖。因为御史中丞刘赞没有揭发弹劾这种人，也将要杖责他，刘赞义愤不甘受辱，准备自杀。
谏议大夫郑弼劝谏说：“古时候刑不上大夫。中丞是掌握百官刑罚制度的人，怎能对他打板子！”
刘曦严厉地说：“你想效仿魏徵吗？”
郑弼说：“我把陛下当作唐太宗，所以才敢效仿魏徵。”
刘曦怒气稍微缓解，才把刘赞释放了，刘赞竟然因此忧虑而死。
(本章完)
